1937年11月12日，淞沪防线全线崩溃，国民军事委员会只得宣布“国军全部由上海战略转移”了。
就在国军“战略转移” 的前几天， 杜月笙与戴笠花了整整三天时间，将他们“忠义救国军”有的流散到江浙一带打游击，有的潜入租界，潜伏下来。
手下人安排差不多后，杜月笙便去问黄金荣去还是留。
黄金荣长叹二声说：“我快到七十岁了，半截子入土的人了，怕什么？我是不走了。再说，我的大世界、黄家花园背不动，带不走。我看，还是否在租界里，保险！”
“万一日本人要你出山呢？”杜月笙问。
“哈哈哈，”黄金荣一阵狂笑，高声说：“阿伟是我的高足，如今为举国之尊，我岂能背叛他，投降日本人，让天下人耻笑？”
停了一下，黄金荣又说：“月笙，你呢，走，还是留？”
杜月笙心事重重地回答：“我还没想定当。”
从黄金荣那里出来，杜月笙径直来到张啸林的家，问张啸林：
“上海守不了几天了，你去还是留？”
“我吗，”张啸林摸摸脑袋瓜，“不想走。”
“为什么？”
“走，我能到哪去？日本人能打下上海，打不下南京？再说，就是跟着蒋光头，又有什么好处？四一二清党，我这手上可没少沾血，而法尧从法国留学回来，我想让他在政府里安插个位子，好坏栽培栽培，他呢？推得干干净净。”
杜月笙知道张啸林为儿子事而很蒋介石，便把话引开，说：“走，也不一定是为了跟着蒋介石。七七事变后，我们都参加过抗日活动，日本人来了，不会不算帐的。”
“不！”张啸林抬手止住杜月笙，“就是我们抗过日，又怎么样？日本人来了，还能不想玩得转？ 我能给他办事， 他还会计较我原先的那些虚名？”张啸林说的“虚名”是指他不久前担任的上海市各界抗敌后援会委员的事。
“给日本人做事，那岂不成汉奸了？”
张啸林霍地从烟榻上坐起来，吼道：“汉奸？汉奸怕什么？麻皮金荣，还有你，不也是汉奸？”
“你！”杜月笙脸刷地变青了。
“我问你，金荣大哥替法国人做巡捕，算计中国人，算不算汉奸？你做租界公董局华董，替外国人出谋划策，算不算汉奸？”
张啸林说到这儿，也觉得话说得太过火了，便换了一个腔调说：“老弟，你也不用生气，我这是打比方。我看，做人还是什么时候说什么话。同时，我看老蒋也他妈的未必就是真打日本。”
接着，张啸林又告诉杜月笙，10月间，蒋介石暗地里派人去意大利与德国，请墨索里尼与希特勒出面，同日本讲和，现在正在商谈“和平条件”呢。
“你看，蒋介石都准备投降，我们这些人瞎起劲抗日何用？前几年，冯玉祥长城起兵，吉鸿昌倒是狠狠打了日本一顿，可后来呢？还不是被老蒋杀了？”
“现在形势和当时不一样了。”
“不一样？老蒋那家伙可说不准，说不定有一天会卸磨杀驴呢。”
杜月笙越听越烦恼。他长叹一声，摇摇头，拱一拱手，与张啸林无言而别。
回到家里，杜月笙一夜未曾睡安稳，老是想着去留的事。
第二天清早，他身着长衫，眼戴墨镜，头上盖顶礼帽，颇有点潇洒风度，来到静安寺，混杂在善男信女中，拈香拜佛求签。他求得的是第七十二签，下下。揭出黄纸签语来，上面写得竟是李白的《静夜思》
床前明月光，疑是地上霜。
举头望明月，低头思故乡。
解日：异地飘零，举酒嘱客。
寂麦难黄，地老天荒。
杜月笙将签语塞在袖子管里，绕到寺后，见一老僧正在修剪树枝，急忙上前，说：
“老师傅，在下打搅了，能否请师傅指点迷津呢？”
说着把抽中的签拿出递上。
老僧接过签，握在掌中，用限一扫，又递给杜月笙说：
“敢问施主，问的是否去留？”
“师傅圣明，在下问的正是。”
“鸡恋旧巢，人恋故土，情势迫人，不得不去。”
说完，老僧又去修技去了。
“谢师傅指点。”
11月26日夜，华格臬路杜公馆的大餐间里，杜月笙摆酒招待手下四个心腹。杜月笙打开一瓶路易十四，亲自向黄国栋、万墨林、朱文德、杨渔空敬酒。四个心腹受宠若惊，自然心里也有点数，觉得一定有什么大事要他们干了，但老头子只顾让酒吃菜，只字不提今晚有何吩咐。
酒过三巡，菜过五味，众人都基本饱了，杜月笙说：
“今夜叫你们来，有桩事情要交待。国军撤走后，租界四周全是日本人的势力。日本瘪三是不会放过我的，我不得不走。我走后，这一个摊子，就交给你们四个。”
“那我们……”杨渔里要说话，却被杜月笙摇手制止．杜月笙接着说：
“除了你们原来掌管的以外，文得要代墨林写信和发电报，国栋代张翼枢把上海的报告、电报暂时通过电报局内部，想法子发出去。渔空，你专门发帐务委员会每月的救济费。”
所谓救济费，实际上是国民党政府发给留在上海的社会名流的补助费，以免他们因经济上困难而受日本人利诱，去当汉奸。
“你们四个，要胆大心细。恒社社员转入地下，有事会同你们联系。我家里人，拜托你们照顾……”
“怎么，先生一个人走？”
杜月笙点点头，说；“我是去抗日，不是逃难，还家属做啥？”
“那他们的安全……”黄国栋有些慌。
“我想不会有什么的，但要是日本人真下毒手，我在这也没办法。我们总不能去做卖国的汉奸吧？”
壁上的大自鸣钟，当当当地响了十万。杜月笙接过佣人递来的热毛巾，擦过手脸后，昂然出门。四个心腹要送行，杜月笙摇手阻止。他坐汽车从华格臬路到十八层楼四太太姚玉兰处，让别人知道他和平时一样，今晚仍然在最得宠的夫人那里过夜。
车到十八层楼门口嘎吱一声刹住，他钻出汽车进了大楼门厅。早已等着的随从马镇兴迎了上来，扶着他，两人并不上楼，而走向后门。后门口停着另一辆车子，车上已有秘书翁住青和王幼棠、司机汤二宝三个等着。杜月笙和马镇兴一上车，碰上车门后，车子随即起动，直驰法租界和祥码头。
码头上一片漆黑，江水拍打着浮动泊船，发出闷声闷气的哗哗声，在夜空中震响。远处有几点昏暗的灯光，迷迷糊糊地映出法国邮船“阿拉美斯”号庞大的身影。天上寒星闪烁，江上秋风扑面。此时，杜月笙心里大有“风潇潇兮易水寒，壮士一去兮不复返”的豪迈气概。
杜月笙由马镇兴和汤二宝搀扶着走过跳板，登上了甲板，再进大餐间一看，噎，厅内灯火辉煌，宋永文、胡全江、钱新之、徐新六几个，正围在一张桌子边搓麻将，一见杜月笙到来，都起身招呼相迎。不一会儿，代理上海市市长俞鸿钧亦珊娜而来。
海关大钟响了十二下，汽笛长鸣，“阿拉美斯”号起锚开航了。